DCC2016 | 对于传说中的手游寒冬兜着钱的资本方怎么看？

2016-04-30 11:00 来源：笨手机作者：夜袭

4月29日，DCC2016中国数字产业峰会在厦门海滨的国际会展中心正式开幕，大会主会场首日峰会围绕着游戏行业的资本运作与游戏投融资等话题展开，不仅是腾讯、蓝港、乐元素等游戏的业界精英登台分享对当前手游趋势的看法，也请到了多位资本圈的专家解析当前中国游戏行业的投资机会。

清科集团创始人董事长兼CEO倪正东先生首先对去年甚嚣尘上的“资本寒冬”论发表了反对意见，在2015年之前，整个中国的VC、PE市场每年投入的资金大概在3到5千亿元，而在2015年达到了8000亿，足足多出了5000多亿，2015年游戏领域的A轮与天使轮投资规模躲在500万元左右，活跃机构超过一万家，而且与过去的行业资本多为美元资本不同，今天入场的资本很多都是人民币，所以现在的游戏创业融资环境，实际上是要比过去好很多的，未来五年中国创投加上天使投资管理的资本预计会超过10万亿，过去五年天使投资机构管理的资金增加了50倍，所以有些游戏公司拿不到钱就喊寒冬来了，是没有道理的。

兰邦华先生随后分析了当前中国游戏企业上市的概况，国内以游戏业务为主的上市企业有16家，其中有15家挂牌，过去三年的收入增长达到了26%，目前的溢价相对发行价增长大概有8倍。最近几年，证监会在市场改革方向一直在对游戏企业的上市释放着利好信号，优化审核流程，有效降低了企业上市的难度，提升了审核的透明性与公正性，未来优秀的游戏企业可以更容易从正规的资本市场运作中获益。

随后的圆桌对话环节，博派资本副总裁王全也表达了对于“资本寒冬”的观点，前几年资本市场的投资分布是比较平均的，大厂、小厂、中游厂商都能够获得一定程度的投资，而从去年年中A股急转直下之后，产生了两极分化的现象，投资虽然依旧很多，但更多向行业头部集中，许多小型游戏企业与团队很难在这种情况下拿到投资，也就产生了寒冬的感觉。

对于投资对象的选择，王全先生分享了自己的几个标准：

第一首先是看人，公司的创始人是否懂经营，懂得如何做市场，是否热爱这个行业，有一定的想法；

第二要看产品，中小型公司要在一些成熟的品类上与大厂竞争，这样的产品风险很大，因此资本方更青睐具有创新性的产品；

第三是游戏的格局有多大，在流量越来越贵的情况下能否找到一个比较好的突围路径，比方说现在市场上非常火的一类游戏，把全世界的玩家放在一个服务器里，这就是非常新鲜的，立项初期就想好了游戏的全球化前景，立足世界，有更大的竞争力。

方正证券计算机行业首席分析师安永平最后阐述了自己的观点，之所以在资本市场有寒冬这个概念，是因为大家对游戏投资的估值越来越低了。在最初手游行业刚刚兴起，从0到1的快速增长过程中，中小企业也可以获得很高的估值，而随着渠道与分发的话语权越来越高，国内许多同质化的产品就很难再拿到那么多钱。

中国的游戏企业想要从“资本寒冬”中破局，必须摆脱同质化困局，做出的产品要有自己的价值观，从新的风口去发现新的市场，例如时下非常热门的移动电竞，例如国内还非常弱小的家庭游戏与客厅游戏，更有可能获得资本的青睐。

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